IPO を終え順調な値動きをしている郵政３社ですが、早くも試練のときが来たようです。2017年の９月の中間決算で、日本郵政は218億円の経常損失でした。かんぽ生命とゆうちょ銀行も、減益だったそうです。1
逆に言うと、良いタイミングにIPO をしましたね。この状況が予想できたから、中間決算前のIPO だったのかもと、疑いたくなります。
株式投資という観点からすると強い売り材料
これって、株価的に考えると、非常にマズいニュースです。というのも、以前この３社のPER を調べたところ、いずれもやや割高だったからです。
今後成長できるのであれば、PER が割高であるのは許容できます。しかし成長しないとしたら、PER が高い状態を続けることは不可能です。
さらに言うと、赤字に転落すると、PER 自体の計算すら出来なくなってしまいます。
ということで、常識的に考えると、郵政３社の株価は高すぎるという話になるわけです。将来的に成長性の低い会社の株が高いというのは、論理的に矛盾する話ですからね。
ざっくりとした情報だけを元に判断すると、郵政３社は売るべしとなるわけです。
もちろん、私が知らない情報が何かあって、今後の成長を予想している人もいるのかもしれません。細かい財務分析をしているわけではありませんから、そういうことは起こりえます。
でも、そういう情報を持っていない私のような人は、こういう株に手を出すべきではありません。仮にこういう株をもっていたらすぐ売るというのが、常識的な判断でしょう。
少しでも儲かっている今なら、売りやすいですしね。
必ずしも理論どおりに行かないから将来予想は難しい
常識的に考えると、早い時期に売っておくのが正解という結論でいいのだと思います。
でも、常識的に動かないのが短期的な株価です。少なくとも短期的には、今後も上がる可能性はあるでしょう。
まあ、それでも、売っておくのが正解ですけどね。仮に上がったとしても、それは仕方が無いと割り切るべきでしょう。そういうことが起こりうるのが株式投資ですから。
- 日本郵政は減収減益 金融２社の不振が響き、３期連続最終減益
産経新聞 2015年11月13日 [↩]
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