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投資信託で大損をしました今すぐに売却したほうがいいのでしょうか?それとも今後回復する可能性はありますか?

知恵袋などのサイトを見ていると、次のような質問を目にすることがあります。

銀行に勧められてAという投資信託を買いました。しかしその後どんどん基準価額が下がっていきます。今では買値の4割ほどにまで下がってしまいました。

この投資信託は今すぐ売却するべきでしょうか?それとも、今後、いくらかでも回復する可能性があるのでしょうか?

アドバイスお願いします。

この手の質問は、本当によく目にします。でも実はこの質問って、そもそもナンセンスなものなんです。厳しい言い方をしますと、考え方が根本的に間違っているのです。

投資経験が少ない人は、この質問者の考え方のどこが間違っているかわかりにくいかもしれません。でも、明確な考え違いがあります。

今まで損をしたかどうかは今後の投資には影響しない

投資においては、実は、今まで損をしたかどうかということは特に意味を持ちません。損をしたかどうかは、今後の投資判断にはまったく影響が無いのです。まず、このことは覚えておきましょう。

考えやすいように、具体的な例を挙げてみましょう。

例えば、1年前に100万円で投資信託Aを買ったとしましょう。1年後の現在、この投信が50万円の価値まで下がってしまったとします。

最初に例としてあげたように、こういうときには、投資信託Aをこのまま持ち続けるべきかどうかと考える人が多いです。持ち続けた場合に挽回できるかどうかを、判断材料に使用と考えるわけです。でも、この考え方だと、残念ながら合理的な結論を得ることはできません。

それでは、今後の判断はどうしたらいいのでしょうか。議論を簡単にするために、今後も今までと同じリスクを取れるとして考えてみましょう。

今までと同じリスクをとれる場合、一番儲かる可能性が高い方法が投資信託Aを持つことかどうかというのが、判断のポイントになってきます。投資信託Aを持つことがベストだと思えば、継続して持ち続ければいいはずですよね。

しかし、他の投資信託のほうが儲かりそうだという判断になるかもしれません。そんな時には、他の投信に乗り換えたほうが良い判断といえるでしょう。

つまり、同じ程度のリスクで今後一番儲かる投資信託を買うのが、懸命な選択なのです。投資信託Aで損をした過去は、判断にはまったく影響しません。

今持っている金融資産に影響されてはだめ

考えてみれば、このように判断するのは当たり前のことです。なぜなら、投資信託Aではなく、同じ価値の現金を持っていたとすれば上のような判断をするはずだからです。誰だって同じリスクなら、一番儲かりそうな商品を買いますよね。

人間の判断力というのは不思議なものです。投資信託Aを持っていると、その投信を持ち続けるべきかどうかというふうに、思考が影響されてしまうのです。でも本来は、現時点でどのように行動するのが一番儲かるのかという視点で考えてみるべきです。

ですから最初の質問にあるように、投資信託Aを持ち続ければ、時間がたつと損失を取り戻せるかどうかなんて、ほぼ考える余地も無いわけです。
こんな言われてみれば当たり前のことでも、多くの人が正しく判断できなくなってしまうわけです。人間の不思議なところですね。

同じ程度のリスクが取れるかどうかから考えよう

さて実際は、上のような検討をする前に、これまでと同じ程度のリスクが取れるかどうかを考えてみる必要があるでしょう。

例えば運用しているお金が、将来的に支出が決まったお金だったとしましょう。そんな場合は、これ以上大きく減らすことはできません。そうであるのならもっと安全な投資に切り替えるべきです。

あるいは、一度の失敗で損をするのが怖くて仕方が無くなったという場合もあるでしょう。そんな場合でも、リスクを減らす方向で考えてみてもいいと思います。

現金で持っていると考えるのが大事

最後にもう一度整理してみましょう。投資の判断をする場合は、現在持っている資産を基準に考えるべきではありません。現在持っている金融資産を中心に考えると、それが上がるか下がにとらわれてしまいます。

そうではなく、いったん全額を現金で持っていると考えましょう。その上で、その現金でどのように運用するのがベストなのかと考えていくのです。

そうしないと、正しい判断ができなくなってしまいます。

投資信託のそもそものデメリット

投資信託に関して一つ付け加えておきましょう。

投資信託には大きなデメリットがあることを認識しておくことが大切です。どんなデメリットかというと、手数料が高いものが多いのです。

一部の投資信託を除いては手数料の高さは投資をするうえでの大きなハンディキャップとなります。このことを考えると、そもそも投資信託と言うのが良い選択肢ではなかったのかもしれません。

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